Feliz Navidad


Qué Dios nos de la sabiduría para descubrir lo correcto, la voluntad para elegirlo y la fuerza para hacer que perdure

Las simetrías de Jazztel

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Si observamos el gráfico vemos que es de lo más elocuente y no me da la más mínima posibilidad de lucirme, de modo que me limitaré a describirlo.

Señalo dos triángulos amarillos que me parecen importantes, no sólo porque son idénticos sino porque se producen, ambos dos, en los mismos meses (Sept. Oct. Nov).

Entre finales de Octubre y principios de Noviembre se produce-producirá una explosión alcista que lleva-llevará al valor hasta los 0,53€, obteniendo más o menos un 30% de beneficio. El Stop aunque se sitúa en los 0.39€ habría que bajarlo provisionalmente hasta 0.37€, puesto que en el día previó al gran evento JAZZ tiene por costumbre hacer saltar todos los stop.

El viernes que viene debería ser por tanto, si todo sale según el plan previsto, un día grande.

NASDAQ 100 y los futuros deslistes

Los bandazos que está dando últimamente este Índice no son normales, y es que hay que recordar que a final de mes se toman los valores de cierre para realizar el ranking que llevará a algunas de las empresas cotizadas a salir del mismo, y cuyos nombres se darán a primeros de Diciembre. Es lógico que en estos últimos días haya una lucha encarnizada entre las ultimas del grupo para quedarse.

No obstante, y aunque este hecho justifica la volatilidad de NASDAQ no lo hace con el Dow Jones. Seguiremos esperando.

El Mercado está cañero

A pesar de las idas y venidas tan brutales que estamos teniendo esta semana nada ha cambiado desde el último post. Los alcistas se resisten a convertirse, los bajistas apuestan fuerte por conseguir precios más baratos y la confusión, entre tanto, inunda el mercado. Pero las fuertes caídas de la semana pasada van a necesitar algo más que sacar conejos "mágicos" de la chistera. No me fío de esos martillos/colgados que han aparecido hoy en los índices yankis, no sé que significa este momento.

Los gráficos semanales siguen mal, el mal karma del eveningstar del DOW no ha desaparecido. El NASDAQ, mientras tanto, indeciso, no sabe que vela colgarse. A primera hora se vislumbró una estrella fugaz pero parece que se arrepintió y nos ha dejado un último techo envolvente por ahora ¡que la semana todavía no ha acabado! Esto por no hablar de la estrella fugaz que aparece en el DJI mensual y cuyos máximos, a pocos días para acabar el mes, aún no se ha superado.

Esto no es un Crash

Gráfico nº 1

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Bueno, ¡¡basta ya de llorar!! Pasemos a la acción. Lo primero que

hay que decir es que esto no es ni de lejos el Crash de 1987 como algunos cuentan por ahí, es una corrección, ni más ni menos, de modo que trataremos el asunto como lo que es. Para empezar debemos observar el gráfico nº 1 del Dow Jones donde puede apreciarse con claridad cristalina que el supersoporte, o dicho de un modo más técnico, la directriz alcista de superciclo está a la vuelta de la esquina, concretamente en los 12200, con esta expectativa está claro que no puede hablarse ni de Crash, Crack ni nada que se le parezca, aunque alguno ya se encargará de sembrar el terror a lo largo de la semana que de todo hay en la viña del señor.

Con tener claro cual es el punto máximo donde podemos caer sin hacernos daño bastaría para finiquitar este comentario. Sin embargo, podemos encontrar alguna prueba más para comprender que esta corrección no irá muy lejos, y es que el Eveningstar que ha formado el Dow Jones en gráficos semanales,( gráfico nº2,) se proyecta tan sólo hasta los 12884, punto en el que con toda seguridad rebotaremos. Lo interesante es ver como el objetivo se encuentra muy por encima del mínimo del martillo que se formó a finales del verano.

Así y todo las posibilidades de que nos hagan creer que se está formando un doble techo son muy altas, pero en cualquier caso, está claro que no lo llevarán por debajo de los 12200, porque de perderse la caida sería épica y sospecho que en estos momentos interesa bien poco un descalabro bursátil excesivamente violento.

Alea Jacta est

Ayer Wall street nos sirvió una figura de vuelta en toda regla, concretamente en el NASDAQ, hoy, sin embargo, se ha puesto toda la carne en el asador para tratar de cerrar por encima del "colgado" que dibujó ayer, pero, ¡lo que son las cosas! Ahora el mercado se enfrenta a un dilema: si quiere invalidar el "colgado" diario formará uno en gráficos semanales. Es decir, si el NASDAQ consigue cerrar el viernes por encima de la figura de ayer, formará una igual de cara al medio-largo plazo. Con el DOW JONS ocurre algo similar, si lo suben se formará un colgado en gráficos semanales si lo dejan como está, un eveningstar. Es decir, hagan lo que hagan, pase lo que pase, la suerte está echada.

¿Que hacer?, ¿Me creo lo que me dice el mercado? ¿Apuesto por que la FED nos sacará del atolladero? ¿Espero a ver si sube más?... Llevo toda la mañana buscando la respuesta, hasta el punto de acabar con dolor de cabeza, pero a Dios gracias decidí dormir un poco y tras la siesta continuar con la lectura del libro de Mark Douglas, titulado "Disciplina de un inversor". Sin quererlo, como por arte de magia, encontré la respuesta. El Mercado no es más que un juego que iniciamos cuando queremos y terminamos cuando deseamos. Somo actores únicos, con la libertad de posicionarnos en cualquier momento, sobre cualquier lugar y el tiempo que deseemos. No somos esclavos de nuestras expectativas, ni le debemos nada al mercado, ni el mercado nos lo debe a nosotros. Luego, si soy libre de hacer lo que me plazca con el Mercado y en el Mercado, ¿Porqué tengo la necesidad de estarme justificando costantemente ante él?. Así que por ahora...

THE GAME IS OVER


Instert coin??

Wall Street tocó la campana de las ventas

Hoy ha sido una de esas jornadas de ida y vuelta, tan crueles y peligrosas a corto y medio plazo. Los índices abrieron con un gap al alza para, posteriormente, desplomarse y recuperar poco después lo perdido. Alegría, terror y esperanza mezclados en un mismo día es demasiado para cualquiera, incluso para el todopoderoso "mercado".

La sesión nos ha brindado una figura de vuelta en toda regla, el NASDAQ con un colgado y el DOW confirmando un eveningstar en gráficos semanales. Llegan malos tiempos para la bolsa.

Más Madera, ¡Es la guerra!!

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) inyectó hoy 14.750 millones de dólares (10.365 millones de euros) al sistema bancario mediante una operación colateral de recompra con vencimiento a un día.
El instituto emisor indicó que en esta operación, compuesta por bonos del Tesoro, títulos de agencia y titulizaciones hipotecarias recibió peticiones por valor de 77.050 millones de dólares (55.141 millones de euros).
Con esta nueva operación, la Fed ha puesto a disposición del mercado un total de 538.700 millones de dólares (378.528 millones de euros) desde el pasado 9 de agosto. En concreto, en el presente mes de octubre la entidad presidida por Ben Bernanke ha proporcionado al mercado liquidez por importe de 129.250 millones de dólares (90.814 millones de euros).
La Fed, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Central de Japón comenzaron a realizar inyecciones de liquidez en el mercado para evitar el desplome de las bolsas y la volatilidad, debido al temor creado en torno a la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos.

NUEVA YORK, 15 (EUROPA PRESS)

España no es diferente

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No sé si por suerte o por desgracia pero España ya no es tan diferente, y eso a pesar de que el viernes nos saltáramos con gracia torera las indicaciones de Wall Street. Por tanto, si ya no somos diferentes, es lógico pensar que si en EEUU se está tratando de manipular los gráficos con el afán de salvarnos de un Crash, aquí se haga lo propio. ¿Cómo? Pues como toda la vida de Dios, controlando a Telefónica. Ahora me explico los porcentajes de subida tan elevados que nuestra TEF ha tenido esta semana, y esque el Gráfico del IBEX es tan evidente como el del DJI, basta con mirar las similitudes entre el techo del año 2000 y el actual.

Con Telefónica pensé que todo era una casualidad, pero ahora, ya es imposible. Lo que nos espera es más que evidente, tan sólo nos queda cruzar los dedos para que los Señores del Mercado consigan dilatar un poco más en el tiempo la "corrección".

Luchando con las estrellas

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Lo avisó, lo avisaba, lo está avisando, y mientras, nosotros haciendo oídos sordos al gráfico del DOW JONES. Con esto de que ahora se ha puesto de moda el Day Trading, pues no salimos de los gráficos intradiarios ni para coger aire. Buceamos en los minutos, en los segundos, con el único afán de capturar uno o diez puntos, es decir, nos concentramos tanto en la contemplación de los árboles que nos olvidamos de mirar el bosque. Pero el bosque nos avisa con el ulular de los búhos que la noche se acerca, y en cielo ya se ve el surco de la primera estrella fugaz.

Basta la contemplación del gráfico mensual del DJI, para comprobar que se ha formado una figura de vuelta y que los máximos alcanzados por ella apenas si se han batido. Lo peor es que ¡tan sólo estamos a 15 días de finalizar el mes!. Si antes de este momento los precios no rebasan ampliamente el máximo de la estrella, nos hundiremos sin remisión.

Lo más interesante, lo interesantísimo es que estamos calcando los máximos del 2000. El Jueves sucedió aquí con Telefónica y ahora descubro que allende los mares esta ocurriendo lo mismo. Sabía que en bolsa se repiten pautas, pero ¿hasta este extremos?. Sé que la FED en estos momentos no hace otra cosa que aportar liquidez al mercado, justo desde el preciso instante en que apareció la figura de vuelta. Mi pregunta es, a parte de esta manipulación tan torticera y evidente de los mercados ¿Conseguirá la FED salvar el bache y machacar la estrella o la fugacidad de está les hará un requiebro?

Quince días nos quedan tan sólo para saber el final de la batalla que están librando bancos y políticos, y esto, desgraciadamente, no es mucho tiempo.

Bárbara TELEFÓNICA

Viéndola hoy subir no he podido por menos que preguntarme ¿Es posible que el ser humano pueda mimetizar comportamientos en bolsa varios años después del primer suceso? A juzgar por lo que he visto en el gráfico, sí, desde luego que sí.

Observo el gráfico de Telefónica y veo que entre los días 1 y 2 de febrero del 2000 se desarrolla un movimiento casi idéntico al de hoy, TEF sube en 2 días desde los 19,57 a los 21€, al día siguiente lo hará entre los 21,10 y los 21,77€, (que correspondería al día de mañana 12/10)sólo que una vez alcanzado el máximo caerá para formar una estrella fugaz, pero lejos de ser bajista como de costumbre, será simplemente un respiro, porque Telefónica alcanzaría en tan sólo una semana sus máximos históricos.

Sí la semana que viene vuelve a ocurrir lo mismo voy a flipar en colores...

Causas de un Crash

Había empezado este blog para ir guardando análisis de los diferentes valores que componen el mercado continuo y alguno más. Al final, casi sin querer, los primeros pasos los estoy dando en el estudio de una hipotética megacrisis similar a la de los años 30, de tal forma que el blog está empezando a ser un poco deprimente, pero no puedo evitarlo.

Es verdad que no estamos listos para desarrollar un Crash bursátil como en el 29, pero el hecho de que empiecen a sucederse una serie de medidas a nivel macroeconómico tan similares a la de aquellos años me está preocupando.

Hay varios pasos que se dieron en aquel entonces que desembocaron en el mayor desastre económico jamás visto y que se podrían enumerar de la siguiente manera:

1. Descenso de las ventas, que intenta corregirse mediante la adjudicación de créditos fáciles y compras a plazos, hasta el punto de que se consiguió que la tasa de endeudamiento de las familias fuera una de las más altas de todos los tiempos.

2.Especulación. La facilidad para obtener créditos sirvió para iniciar negocios fáciles y rápidos, como la inversión bursátil e inmobiliaria, la consecuencia de esto fue un encarecimiento atroz tanto de las viviendas como de las acciones.

3.Inflación crediticia. Uso y abuso de los créditos bancarios para financiar cualquier operación con el único aval del bien adquirido.

4.Elevación de los aranceles sobre bienes extranjeros, de tal forma que imposible vender en América productos que no fueran oriundos. Hoy la devaluación del Dólar está consiguiendo algo muy similar a lo que ocurrió entonces.

5. Subida de los tipos de interés. Con el excesivo endeudamiento que se tenía en aquellos tiempos esto supuso el detonante para la gran bomba económica que se había ido desarrollando en los años anteriores a la Gran Depresión.

El Crash del 29 no se produjo de la noche a la mañana, como puede apreciarse, tardó varios años en fraguarse y al igual que hoy las consecuencias tardaremos en verlas, al menos que se vayan tomando medidas para evitarlas.

De momento estoy tranquila, sólo interrumpirá mi paz una excesiva subida de las bolsas al calor de un trasfondo económico de crisis manifiesta. De momento, todavía hay lugar para la esperanza.

No quiero acabar sin poner un pequeño texto de Hobsbawm respecto a las crisis financieras:

"“Para aquellos de nosotros que vivimos los años de la Gran Depresión, todavía resulta incomprensible que la ortodoxia del mercado libre, tan patentemente desacreditada entonces, haya podido presidir nuevamente un período general de depresión a finales de los ochenta y principios de los noventa, en el que se ha demostrado igualmente incapaz de aportar soluciones. Este extraño fenómeno debe servir para recordarnos un gran hecho histórico que ilustra: la increíble falta de memoria de los teóricos y prácticos de la economía. Es también una clara ilustración de la necesidad que la sociedad tiene de los historiadores, que son los “recordadores” profesionales de lo que sus ciudadanos desean olvidar.”

La FED y su fábrica de dinero

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha vuelto a inyectar hoy 12.500 millones de dólares (8.868 millones de euros) al sistema bancario mediante una operación colateral de recompra con vencimiento a un día tras dos jornadas consecutivas sin llevar a cabo este tipo de operaciones de financiación.
El instituto emisor indicó que en la operación, que estuvo compuesta por bonos del Tesoro y títulos de agencia, recibió peticiones por valor de 46.250 millones de dólares (32.814 millones de euros).
Con esta nueva operación, la Fed ha puesto a disposición del mercado un total de 464.950 millones de dólares (330.038 millones de euros) desde el pasado 9 de agosto.
La Fed, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Central de Japón comenzaron a realizar inyecciones de liquidez en el mercado para evitar el desplome de las bolsas y la volatilidad, debido al temor creado en torno a la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos.
El pasado día 18 de septiembre, la Fed recortó los tipos de interés en 50 puntos porcentuales, hasta el 4,75%, con el objetivo de prevenir los "efectos adversos" derivados de las turbulencias financieras por la crisis del sector subprime norteamericano.

Europa press (9-10-2007)

GUERRA ECONÓMICA: JAPON vs EEUU

Estados Unidos y el FMI no esconden su propósito de aprovechar la crisis japonesa para "desmantelar la política industrial japonesa" (64), o sea desmantelar a sus conglomerados. Para eso reclaman la quiebra de todos los pulpos insolventes, en especial los bancos, la utilización del dinero del fisco para resarcir a los acreedores y la apertura ilimitada al capital extranjero.
En este camino, han dado pasos importantes. La financiera de la General Electric adquirió la quinta entidad japonesa de financiación del consumo, "una de las pocas áreas que ha crecido sostenidamente en los años que siguieron al colapso de la economía japonesa a fines de los ‘80" (65). El grupo Travelers, que viene de asociarse con el Citicorp, compró la tercera casa de operaciones bursátiles japonesa; Merryll Lynch se hizo cargo de los activos de la quebrada Yamaichi y Prudential se apoderó de los fondos de pensión administrados por el banco Mitsui. En la mayoría de los casos, los vendedores se asociaron en minoría con sus compradores.
Algunos caracterizan a los progresos de los grandes bancos norteamericanos en el sector financiero japonés como algo "nunca visto antes" (66). Los norteamericanos son los principales operadores en el mercado de "fusiones y adquisiciones", en particular cuando una de las partes es un extranjero. El ingreso de capitales externos en la Bolsa de Tokio ha venido creciendo en forma consistente. En la actualidad, "los bancos extranjeros contabilizan un tercio de todas las transacciones en la Bolsa de Tokio, el doble que a comienzos de esta década" (67). Esto ha llevado a que los bancos norteamericanos que actúan en Japón registren beneficios récord ... mientras los bancos japoneses no obtienen beneficios desde hace cinco años.
Comentando la penetración del capital financiero norteamericano en las finanzas japonesas, un diario especializado señala que "muchos banqueros japoneses se preguntan si Tokio está destinada a convertirse en una versión financiera del torneo de tenis de Wimbledon, una competencia de nivel internacional que ofrece premios lucrativos, pero en la cual los jugadores nativos pierden con los extranjeros"(68).
Aunque más lentamente, también en la industria está penetrando el capital extranjero. A la ya mencionada compra de parte de la Nissan por Renault, hay que agregarle la compra de una parte sustancial del paquete accionario de la Mazda por Ford (hasta ahora tenía una participación accionaria minoritaria) y los planes de General Motors para instalar plantas en Japón. Con todo, la compra más importante de una empresa industrial por una firma extranjera correspondió a los británicos de Cable & Wireless, que adquirieron la segunda mayor telefónica del Japón. Naturalmente, ésta no es una ‘salida’ para el capital japonés.
Este enorme flujo de inversiones ha sido comparado con "un tsunami (ola gigante) de capital en Japón" (69). Lo cual ha provocado la reacción defensiva de los capitalistas japoneses.
Las fusiones entre bancos japoneses antes mencionadas tienen como principal propósito "evitar una mayor usurpación por parte de los grupos financieros extranjeros" (70). Nippon Steel de Japón y Pohang Iron de Corea, los dos mayores productores asiáticos de acero, están discutiendo una fusión, que ha sido calificada como "un acuerdo mutuamente protectivo (para) evitar una excesiva competencia en Asia". En cuanto a la industria automotriz, la resistencia es todavía más feroz. "Toyota está reforzando el control sobre sus proveedores en un intento de bloquear la penetración de firmas extranjeras" (71). Lo mismo hace Honda. Mazda, en la que Ford tiene el 33% de la acciones, ha advertido públicamente que "las empresas de autopartes de los Estados Unidos y Europa que buscan alianzas accionarias en Japón enfrentarán una firme oposición de los proveedores locales" (72). El gobierno japonés ha reforzado la línea defensiva de sus capitalistas sancionando una ley sobre fusiones que no les permite a los extranjeros adquirir empresas pagando con acciones y les impone cargas impositivas superiores que a las empresas japonesas. Refiriéndose a la férrea resistencia que está oponiendo el capital japonés a la penetración extranjera, un corresponsal en Tokio escribe que "el dinero se está moviendo hacia Japón como un buque tanque, pero, por el momento, no parece que haya lugar para él en el puerto" (73).
Los gobiernos de Japón y Estados Unidos son plenamente conscientes del alcance político que puede acabar teniendo el agravamiento de las tensiones comerciales y financieras entre las burguesías de los dos países. Los acuerdos en el área de la defensa aparecen como una tentativa de aplacar, o al menos matizar, estas divergencias. El acuerdo naval japonés-norteamericano del año pasado (que pone a la flota japonesa como auxiliar de la norteamericana en el Pacífico), los emprendimientos conjuntos para la fabricación de misiles y las negociaciones para la formación de un comando militar conjunto ponen de manifiesto los intentos de ambos Estados por conciliar diferencias. Pero para Estados Unidos es un medio de acentuar su supremacia mundial, por ejemplo, en detrimento de la industria militar europea.

Luis Oviedo


(Ver artículo completo en: http://www.po.org.ar/edm/edm25/japnla.htm)

The power of IBEX

Pocos días después de que todo pareciera perdido, de que imaginaramos el comienzo del Apocalípsis, El IBEX, nuestro ínclito, resurge de sus cenizas como el ave Fénix. Con el tiempo que llevo por estos pagos sigo sin explicarme como se puede pasar de la desesperación a la euforia en cuestión de horas, es un misterio. Claro que todo esto acaba pasando factura, cuanto más tiempo se tira uno invirtiendo en bolsa más se percata de la extrema volubilidad del ser humano, de lo poco fiable que es, que somos y lo paradójico que resulta tener que acabar fiándose de análisis basados en esta volubilidad.

Hoy ,como tantos otros días hemos pasado del convencimiento absoluto de la tendencia alcista a todo lo contrario, y ante tanta duda y desazón, como siempre, mirábamos a USA, esperando que ellos tuvieran algo más de criterio a la hora de marcar el movimiento definitivo, y lo hicieron. Subir, se trataba de subir y entonces nosotros cual perrillos falderos los seguimos.

Es verdad que el movimiento se veía en el gráfico, que a priori no tenía que haber habido dudas, pero, por alguna razón no podíamos tomar la iniciativa, y es que donde hay patrón no manda marinero.

El IBEX, al cierre ha quedado en tablas, no ofrece muchas pistas de lo que hará mañana, pero como a USA se la nota alegre, nosotros nos alegraremos y con toda probabilidad romeperemos la neckline del h-c-hi y todos felices hasta los 15000. ¡Tiempo habrá de volver al calvario de las dudas!!

¿Crash sí o Crash no?

Quiero iniciar este Blog con un gráfico del DJI como testimonio histórico de lo que ha sido la bolsa y de qué manera nos sugiere lo que será en los próximos tiempos. Lo hago precisamente ahora porque mi intuición me dice que próximamente vamos a tener que recurrir a él más de una, de dos y de tres veces...

En lo sucesivo, cada cierto tiempo, observaremos el gráfico y comprobaremos si los precios han alcanzado la linea 3 del canal, resistencia fuerte y poderosa, o de si por el contrario estamos en una zona de soporte importante linea 2, en cuyo caso actuaremos en consecuencia, a saber buscaremos la liquidez en el primer supuesto y operaremos al alza en el segundo.

Tal y como yo lo veo, el Crash, con toda probabilidad, se iniciará en un punto que estará situado entre las lineas 3 y 4, y será más virulento cuanto más tiempo esté por encima de la linea 3.

Sobra decir que hay más razones para creer que si se produce un Crash se hará a estos niveles. Ya las iremos viendo. De momento me quedo con el aspecto técnico de este histórico del DJI que se podría resumir de la siguiente manera:

El índice se mueve por un canal ascendente desde la crisis de los 30. Dentro de este canal se creó un segundo, en la parte baja del canal primario, que consiguió superarse a mediados de los 90. Esto significa que la otrora resistencia, ahora soporte, está más que consolidado.

Una vez consolidada está claro que en los próximos tiempos el índice se moverá entre las linea 2 y 3, siendo la linea 3 la resistencia del nuevo canal, es decir, los 18000 más o menos. Este será el nuevo punto de inflexión de los mercados. ¡¡Ojo pués!!